رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد حاولت التقليل من احتمالية رفع سعر الفائدة في عام 2022، مما يشير إلى أن المستثمرين في السوق ربما يسبقون أنفسهم في توقعاتهم.
على الرغم من الضغوط التضخمية المستمرة، اختار البنك المركزي الأوروبي الحفاظ على أسعار الفائدة وموقف سياسته النقدية.
يعتقد بعض المستثمرين في السوق أن البنك المركزي الأوروبي يقلل من شأن الضغوط التضخمية الحالية وسيتعين عليه الإعلان عن رفع سعر الفائدة قبل نهاية عام 2023.
في الواقع، أخذت أسواق المال في الاعتبار إمكانية زيادة قدرها 20 نقطة أساس في ديسمبر 2022.
من ناحية أخرى، بقيت لاغارد ثابتة خلال مؤتمرها الصحفي يوم الخميس.
“من الواضح أن دراستنا في البنك المركزي الأوروبي لا تشير إلى تلبية متطلبات توجيهاتنا المستقبلية في وقت الإقلاع، كما تتوقع الأسواق، أو في أي وقت بعد ذلك بوقت قصير”.
“لقد قمنا بفحص وتقييم دراستنا لدوافع التضخم بدقة، ونحن على يقين من أن توقعاتنا وتحليلاتنا صحيحة”.
ثم أوضحت أنه ليس لها أن تعلن ما إذا كانت الأسواق صحيحة في توقعاتها.
ارتفعت عائدات السندات.
وفقًا لإحصاءات رويترز، ظلت الأسواق هادئة نوعًا ما بعد إعلان البنك المركزي الأوروبي بشأن سعر الفائدة، لكن أسعار السندات في جنوب أوروبا ارتفعت بعد تصريحات لاغارد خلال المؤتمر الصحفي.
وتأتي تعليقاتها في أعقاب التكرار الأخير لكبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين لموقفه من ارتفاع أسعار الفائدة، والذي ذكر فيه أن توقعات السوق لا تمثل ما يوجهه البنك. صرح البنك المركزي الأوروبي سابقًا أنه سيبدأ فقط في رفع أسعار الفائدة من أدنى مستوياتها القياسية إذا استمر التضخم عند 2٪ على المدى الطويل.
في الوقت الحالي، لا تتصور توقعات البنك بقاء أسعار المستهلك عند هذه المستويات لفترة طويلة من الزمن.
من المتوقع أن يصل التضخم إلى 2.2٪ في 2021، و1.7٪ في 2022، و1.5٪ في 2023، وهو أقل من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪.
في أوائل ديسمبر، سيقوم البنك بمراجعة توقعاته.
التضخم آخذ في الارتفاع.
بسبب ارتفاع تكاليف المستهلك، قال البنك المركزي في سبتمبر إنه سيحصل على عدد أقل من السندات.
في منطقة اليورو، بلغ التضخم 3.4٪ في سبتمبر، وهو أعلى مستوى في 13 عامًا.
أوضحت لاغارد في ذلك الوقت أن هذا كان إعادة معايرة، وليس تناقصًا.
وذلك لأن البنك المركزي الأوروبي يعتقد أن التضخم المتزايد هو مجرد أمر مؤقت وسيقل بحلول عام 2022.
“يرتفع التضخم حاليًا بسبب ارتفاع أسعار الطاقة وانتعاش الطلب وقيود العرض”.
بينما سيستغرق انخفاض التضخم وقتًا أطول مما كان متوقعًا في الأصل، نتوقع أن تتضاءل هذه العوامل على مدار العام المقبل.
وقالت لاجارد يوم الخميس “ما زلنا نتوقع أن يظل التضخم دون هدفنا البالغ 2 في المئة على المدى المتوسط.”
من المتوقع أن تعلن لاغارد عن انخفاض رسمي في ديسمبر، وفقًا لمراقبي البنك المركزي الأوروبي.
من المقرر أن تنتهي صلاحية برنامج التحفيز Covid-19، المعروف أيضًا باسم برنامج شراء الطوارئ الوبائي أو PEPP، في أوائل مارس من العام المقبل. نتيجة لذلك، يتوقع العديد من المحللين إعادة تعديل في حوافز البنك قبل ذلك.
تكهن البعض بأن البنك المركزي الأوروبي سوف يستمر في الحصول على السندات الحكومية، ولكن من خلال مخططات أقل مرونة.