ما هو مؤشر مديري المشتريات الخدمي (PMI)؟

ما هو مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI)؟

تعريف المؤشر ودوره في قياس النشاط الاقتصادي الصناعي

يعد مؤشر مديري المشتريات الصناعي، الذي يختصر بـ PMI، ضمن أهم المؤشرات الاقتصادية وأهمها، التي تجسد حالة القطاع الصناعي لأي اقتصاد. يرتكز كل اعتماد هذا المؤشر على استطلاعات دورية تتم على مديري المشتريات في الشركات الصناعية، كي يمثل صورة أكثر وضوحاً ودقة عن مستوى النشاط، والطلبيات الجديدة، والإنتاج، والتوظيف، وكذلك الأسعار. نستطيع وصفه بأنه بوصلة تدل أصحاب الاستثمار وصناع القرار الاقتصادي إلى فهم واقع الصناعة وإدراك مسارات النمو أو التراجع.
يبدو أهم ما يميز PMI أنه مؤشر مبكر، بمعنى يعطي إشارات قبل إصدار البيانات الرسمية عن الإنتاج أو الناتج المحلي الإجمالي. بجملة أخرى، يعد PMI مساحة هامة للاطلاع على واقع القطاع الصناعي في الوقت الفعلي تقريباً، وهذا يعطيه أهمية بوصفه أداة هامة ما لخبراء الاقتصاد ومحللي المال.

يتراوح هذا المؤشر غالباً بين 0 و100 نقطة، حال كانت قيمة المؤشر فوق 50، فهذا يشير إلى توسع القطاع الصناعي وارتفاع النشاط الاقتصادي. أما إذا انخفض دون 50، فهذا يشير إلى انكماش الصناعة وتراجع النشاط الاقتصادي. وهكذا، يعطي PMI انطباعاً مباشراً عن حالة الطلب والإنتاج والصحة العامة للقطاع الصناعي.

الفرق بين مؤشر مديري المشتريات الصناعي والخدمي

مع أن هناك تقارب بين مؤشر مديري المشتريات الصناعي، وتشابهاً في الأسماء، غير أن ثمة فرقاً جوهرياً، ففي حين يتمحور PMI الصناعي حول قطاع الصناعة والمنتجات الملموسة، يهتم مؤشر مديري المشتريات الخدمي بقياس النشاط في قطاع الخدمات، مثل: الاتصالات، النقل، السياحة، والخدمات المالية.

يتجلى الفرق الرئيسي في ماهية البيانات: فالصناعي يعمد إلى الإنتاج والطلبيات الجديدة والمخزون، في حين أن الخدمي يركز على مستويات الطلب على الخدمات، وزيادة أو نقصان العملاء، والقدرة على تقديم الخدمات.
وبالتالي يقدم كل مؤشر  صورة مختلفة عن الاقتصاد: PMI الصناعي يمثل القوة الإنتاجية للبلد، بينما PMI الخدمي يمثل حالة النشاط الاقتصادي ومستواه في المجالات غير التصنيعية.

كيفية حساب مؤشر مديري المشتريات الصناعي

المكونات الأساسية للمؤشر (الطلبيات الجديدة، الإنتاج، التوظيف، الأسعار)

يكون احتساب PMI الصناعي عن طريق مجموعة من المكونات الأساسية التي تغطي مختلف أبعاد النشاط الصناعي، وأبرزها:

1. الطلبيات الجديدة: مما يعني أن الطلبيات الجديدة لها مؤشر مباشر على حجم الطلب في السوق، ويقيس استعداد الشركات كي تلبي احتياجات المستهلكين أو الأسواق الخارجية. ارتفاع الطلبيات الجديدة يدل على ارتفاع الطلب وبالتالي توسع الإنتاج.
2. الإنتاج: يقوم بقياس حجم الإنتاج الفعلي للقطاع الصناعي، مما يبرز قدرة الشركات على تلبية الطلبات، وارتفاع معدل الإنتاج هو مؤشر إيجابي قوي وهام على توسع القطاع الصناعي ونمو الاقتصاد.
3. التوظيف: يمثل التوظيف حالة الثقة في السوق، فإذا رفعت الشركات من طلبات التوظيف، فهذا يعني أنها تتوقع نمو الطلب وزيادة النشاط، والعكس صحيح حال قل التوظيف.
4. الأسعار: تشمل الأسعار على تكلفة المواد الخام والأسعار التي يفرضها المنتجون على الأسواق. وارتفاع الأسعار قد يدل على ضغوط التضخم أو زيادة تكاليف الإنتاج.

بالعموم فإن هذه المكونات تجمع وفق أوزان معينة تطبق في الصيغة الخاصة بحساب المؤشر، كي تظهر قيمة PMI النهائية التي تمثل أداء القطاع الصناعي بصيغة شاملة.

الجهات التي تصدر المؤشر في الولايات المتحدة والعالم

الجهة التي تقوم بإصدار مؤشر مديري المشتريات الصناعي هي معهد إدارة التوريد (ISM)، وهو جهة رسمية معتبرة تعمد إلى استطلاعات دورية تجريها على مديري المشتريات في الشركات الصناعية الكبرى والصغرى على حد سواء، وهذه البيانات تصدر كل شهر، ويُراقبها المستثمرون والمحللون عن قرب، فهي تعطي صورة واضحة متناهية الدقة عن اتجاهات الصناعة والاقتصاد.
أما على المستوى العالمي، فهناك مؤشرات PMI تصدر عن ماركت (IHS Markit)، والتي تعمل على قياس النشاط الصناعي في العديد من الدول والمناطق. وتعد هذه المؤشرات أداة هامة في الاستثمار الدولي توضح ديناميكيات الأسواق العالمية، والتخطيط الاستراتيجي للاستثمارات الصناعية والمالية.

أهمية مؤشر PMI في التحليل الاقتصادي

دوره في قياس أداء أحد أهم القطاعات المؤثرة في الاقتصاد الأمريكي

يعد PMI الصناعي صورة واضحة لأداء القطاع الصناعي، هذا يجسد الحالة العامة للاقتصاد، وعندما يكون المؤشر مرتفعاً، فهذا يشير إلى أن الشركات الصناعية تشهد توسعاً في الإنتاج، وزيادة في الطلب على منتجاتها، وربما أيضاً ارتفاعاً في التوظيف.
كل هذه العوامل تشير إلى نمو الاقتصاد بشكل عام.

في ذات، انخفاض PMI دون مستوى 50 يمثل انكماش القطاع الصناعي، وهذا قد يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي وزيادة المخاطر على الأسواق المالية. لهذا، يعتمد الاقتصاديون على هذا المؤشر كي يقييم سلامة الاقتصاد قبل صدور البيانات الرسمية للناتج المحلي الإجمالي أو التقارير المالية الفصلية.

العلاقة بين Services PMI والناتج الإجمالي المحلي (GDP)

ثمة علاقة قوية بين مؤشر PMI والناتج المحلي الإجمالي، حيث أن توسع القطاع الصناعي غالباً يرفع حالة الناتج المحلي الإجمالي، في حين أن انكماشه يقلل منه. الدراسات الاقتصادية أبرزت أن تغيرات PMI تعطي إشارة سريعة للتغيرات في GDP، لا سيما في الاقتصادات الصناعية الكبيرة مثل: الولايات المتحدة وألمانيا والصين. لهذا، يعد PMI أداة هامة لا يستغنى عنها للتنبؤ بنمو الاقتصاد ومراقبة أداء الصناعة قبل صدور البيانات الرسمية.

تأثير مؤشر PMI على الأسواق المالية

رد فعل الدولار الأمريكي وسوق الفوركس عند صدور بيانات PMI

إن صدور بيانات PMI الصناعي في الغالب يعمل على تحركات بارزة في سوق العملات، وخاصة الدولار الأمريكي. على سبيل المثال، ارتفاع المؤشر فوق التوقعات يساهم في تعزيز قوة الدولار لأنه يدل على نمو الاقتصاد الأمريكي ورفع فرص الاستثمار. بينما انخفاض المؤشر عن التوقعات يضعف الدولار، لأنه يجسد تباطؤ النشاط الصناعي وانخفاض الثقة في الاقتصاد.

كما تتميز أسواق الفوركس بحساسية عالية تجاه بيانات PMI، حيث يتفاعل المتداولون فور صدور البيانات لتعديل مراكزهم وفقاً لمسار المتوقع للعملة مقابل العملات الأخرى.

انعكاس نتائج المؤشر على أسعار الذهب

بعرف الذهب مساحة آمنة، لكنه يتأثر بشكل مباشر بمؤشر PMI. ارتفاع PMI يمثل قوة الاقتصاد الأمريكي، ما قد يؤثر سلباً أسعار الذهب لأن المستثمرين يستحسنون الأصول ذات المخاطر العالية.. مثل الأسهم. أما انخفاض PMI فإنه يرفع من الطلب على الذهب كصنف آمن، مما يجعل الأسعار في صعود.

انعكاس نتائج المؤشر على مؤشرات الأسهم الأمريكية

تتفاعل أسواق الأسهم الأمريكية غالباً بسرعة مع بيانات PMI. ارتفاع المؤشر يساهم في دعم معنويات المستثمرين ويرفع من قيم أسهم الشركات الصناعية والأسواق المالية بصورة عامة، لأنه يدل على نمو الأرباح في المستقبل. في حين أن انخفاض المؤشر يقلق المستثمرين ويؤدي إلى تراجع الأسعار نتيجة توقع تباطؤ النشاط الاقتصادي.

كيفية استخدام مؤشر PMI في استراتيجيات التداول

قراءة النتائج وتفسيرها (فوق 50 = نمو، تحت 50 = انكماش)

إن فهم الأرقام أمر رئيسي للمتداولين. القيمة 50 تمثل نقطة التحول بين التوسع والانكماش، فإذا تجاوز PMI الصناعي 50، فهذا مؤشر على توسع النشاط الصناعي وزيادة الإنتاج والطلبيات، وبالتأكيد إنه إشارة إيجابية للأسواق. أما إذا انخفض دون 50، فهذا يعني انكماشا في القطاع الصناعي، ويعد تحذيرا للمستثمرين فيما يخص تباطؤ الاقتصاد أو تراجع أرباح الشركات الصناعية.

نصائح عملية للمتداولين عند صدور بيانات PMI

1. متابعة التوقعات مقابل البيانات الفعلية: تأثير البيانات يعتمد عادة على أساس الفجوة بين التوقعات والنتائج العملية، ليس على القيم المطلقة فقط.
2. تحديد استراتيجيات التداول قصيرة وطويلة المدى: يستطيع المتداول استخدام المؤشر من أجل اتخاذ قرارات سريعة هامة في سوق الفوركس أو لتعديل محاورهم في الأسهم والسلع.
3. مراعاة السياق الاقتصادي: لا يمكن قراءة البيانات بمعزل عن المؤشرات الاقتصادية الأخرى، مثل: التضخم، البطالة، والناتج المحلي الإجمالي.
4. استخدام التحليل الفني مع البيانات الأساسية: الدمج بين التحليل الفني لمستويات الدعم والمقاومة وبيانات PMI يقدم نتائج متناهية الدقة.

الأسئلة الشائعة (FAQ)

ما الفرق بين مؤشر مديري المشتريات الصناعي والخدمي؟

PMI الصناعي يمثل نشاط القطاع الصناعي والمنتجات الملموسة، في حين أن PMI الخدمي يتمحور حول نشاط الخدمات مثل السياحة والاتصالات والخدمات المالية. بمعنى أن الصناعي يقوم بقياس الإنتاج والطلبيات والتوظيف، أما الخدمي يعمل على قياس مستوى الطلب على الخدمات ونمو العملاء.

متى تصدر بيانات مؤشر PMI في الولايات المتحدة؟

الجهة المخولة بإصدار بيانات PMI الصناعي شهرياً هي معهد إدارة التوريد (ISM)، وتصدر عادةً في الأسبوع الأول من الشهر التالي للشهر محل القياس. لأن هذا التوقيت يسمح للمستثمرين والمحللين بمراجعة بيانات النشاط الصناعي بصورة دورية ومنتظمة.

كيف يؤثر ارتفاع مؤشر PMI على الدولار الأمريكي؟

تأثير ارتفاع PMI يأتي من توسع النشاط الصناعي وثقة أكبر في الاقتصاد الأمريكي، هذا يساهم في دعم الدولار ويرفع قيمته مقابل العملات الأخرى. المستثمرون يفضلون العملات المرتبطة باقتصاد قوي، لذلك يتفاعل سوق الفوركس بسرعة مع هذه البيانات.

نعم، PMI هو مؤشر هام لأنه يمثل واقع النشاط الاقتصادي قبل صدور البيانات الرسمية مثل الناتج المحلي الإجمالي، ويقدم إشارات مبكرة عن نمو أو تباطؤ الاقتصاد، ما يساهم في اتخاذ قرارات الاستثمار والسياسات المالية.

كيف يستخدم المحللون بيانات PMI ضمن التحليل الأساسي؟

يمكن استخدام بيانات PMI لتحليل اتجاه الدولار، وهذا يعني توقع تحركات الذهب والعملات. ارتفاع PMI يدل على قوة الدولار وانخفاض الذهب، في حين انخفاض PMI يمثل ضعف الدولار وصعود أسعار الذهب. المتداولون يستخدمون هذه البيانات مع التحليل الفني من أجل تحديد نقاط الدخول والخروج في الأسواق.

أعزائي القراء، قدمنا في هذا المقال رؤية شاملة عن مؤشر مديري المشتريات الصناعي، مع جميع التفاصيل التي يحتاجها المحللين الاقتصاديين أو المتداولين لاستيعاب السوق واتخاذ القرارات الصائبة. عن طريق متابعة PMI، يمكن للمستثمرين الاطلاع على سلامة الاقتصاد وتوجهات القطاع الصناعي، وهو مؤشر هام للغاية لا تستغني عنه أي استراتيجية تحليلية أو استثمارية حديثة.