مؤشر داو جونز: التاريخ والاستثمار – كل ما تحتاج معرفتهُ عن مقياس الاقتصاد الأمريكي
لا يمكنك أن تكون متتبع لسوق الأسهم الأمريكية دون أن تعرف مؤشر
داو جونز، أو على الأقل، تسمع باسمهِ. في الواقع، يحتل هذا المؤشر مكانة
خاصة في التمويل الأمريكي. وقد أصبح مرادف لسوق الأسهم الأمريكية ككل.
سنحاول في هذا المقال أن نتوسع في فهمهِ وفهم محطاتهُ التاريخية،
واستبدالاته الشهيرة التي جرت، وكيفية حسابه.
فهم مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)
مؤشر DOW JONES هو ثاني أقدم مؤشر للسوق الأمريكية بعد مؤشر داو جونز للنقل.
وبعد قد تم تصميم مؤشر داو جونز الصناعي ليكون بمثابة وكيل لصحة الاقتصاد الأمريكي الأوسع.
كما أشرنا غالباً ما يشار إلى هذا الأخير ببساطة باسم داو جونز، وهو أحد أكثر مؤشرات سوق الأسهم مراقبة في العالم.
ويشمل مجموعة من الشركات التي يمكن وصفها جميعاً بأنها شركات رائدة ذات أرباح مستقرة باستمرار.
بالعودة إلى أوائل القرن العشرين، كان أداء الشركات الصناعية مرتبط
بمعدل النمو الإجمالي في الاقتصاد. وهذا ما عزز العلاقة بين أداء مؤشر داو جونز
والاقتصاد الإجمالي. وحتى هذهِ اللحظة، بالنسبة للعديد من المستثمرين، فإن الأداء
القوي لمؤشر داو جونز يعادل اقتصاد قوي، في حين أن الأداء الضعيف DOW JONES يعني
عموماً تباطؤ الاقتصاد. لم يكن مؤشر DOW JONES ثابت على مر الزمان، فمن حين إلى
آخر يتم حذف الشركات التي تصبح أقل أهمية للاقتصاد، لتحل محلها شركات جديدة.
فعندما تنخفض قيمة الشركة السوقية بسبب الضائقة المالية.
مع الوقت، تصبح مهددة بحذف اسمها من مؤشر داو جونز مثلاً. في بداية مؤشر داو جونز، حسب
تشارلز داو المتوسط عن طريق إضافة أسعار الأسهم المكونة لـ 12 سهم في DOW JONES وقسمتها على 12.
كانت النتيجة متوسط بسيط. بمرور الوقت، كان لا بد من مراعاة الإضافات والطرح في
المؤشر، مثل عمليات الدمج وتقسيم الأسهم. عند هذهِ النقطة، لم يعد حساب المتوسط البسيط منطقياً.
حساب مقسوم ومؤشرهُ
تم إنشاء مقسوم داو جونز لمعالجة مشكلة المتوسط البسيط التي تحدثنا عنها في
الفقرة السابقة، والمقسوم هو ثابت محدد مسبق ويستخدم لتحديد تأثير تحرك نقطة واحدة في أي من الأسهم الثلاثين التي يتألف منها مؤشر DOW JONES .
كما أشرنا كانت هناك حالات حيث كان من الضروري تغيير المقسوم حتى تظل قيمة مؤشر داو جونز ثابتة. واعتباراً من عام 2024، كان مقسوم داو جونز 0.15265312230608.
لا يتم حساب مؤشر داو جونز باستخدام متوسط حسابي مرجح ولا يمثل القيمة
السوقية للشركات المكونة لهُ، كما هو الحال في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مثلاً، بل إنهُ
يعكس مجموع سعر سهم واحد من الأسهم لجميع المكونات، مقسوماً على المقسوم.
وبالتالي، فإن التحرك بمقدار نقطة واحدة في أي من الأسهم المكونة سوف يحرك
المؤشر بنفس العدد من النقاط. سعر مؤشر داو جونز الصناعي = مجموع أسعار الأسهم المكونة ÷ مقسوم داو جونز في الحقيقة، لقد تفوق مؤشر S&P 500 على مؤشر داو جونز الصناعي
على أساس سنوي خلال الفترات الثلاث والخمس والعشر سنوات الماضية.
مكونات مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)
انطلق مؤشر DJIA في عام 1896 بـ 12 شركة فقط، في المقام الأول في القطاع الصناعي. وشملت شركات السكك الحديدية والقطن والغاز والسكر والتبغ والنفط. نما المؤشر إلى 30 مكونًا بحلول عام 1928.
ومنذ ذلك الحين، تغير عدة مرات، حيث جاء أول تغيير بعد ثلاثة أشهر من إطلاق المؤشر المكون من 30 مكونًا.
وكان أول تغيير واسع النطاق في عام 1932 عندما تم استبدال ثمانية أسهم في DOW JONES .
استبدالات المؤشر
كما أشرنا في السابق، يتم إعادة تقييم مؤشر داو جونز بشكل منتظم.
حيث يتم حذف الشركات عندما لا تفي بمعايير الإدراج المنصوص عليها في
، ليتم إضافة شركات أخرى قادرة على تلبيتها. وبمرور الوقت،
بعد كل تلك المعلومات أصبح المؤشر بمثابة مقياس للاقتصاد الأمريكي، يعكس التغيرات الاقتصادية.
على سبيل المثال، تم إزالة شركة US Steel من المؤشر في عام 1991 وتم
استبدالها بشركة مواد البناء Martin Marietta. يقدم الجدول نظرة على التغييرات
التاريخية في مكونات DOW JONES، ويمكن استخدامهُ كمرجع مفيد للمستثمرين والمحللين الماليين:
العام |
الشركات المستبدلة بها |
الشركات التي تم استبدالها |
1997 |
Travelers’ Group, Johnson & Johnson (JNJ), HP Inc. (HPQ), Walmart Inc. (WMT) |
Westinghouse Electric, Bethlehem Steel, Texaco, Woolworths |
1999 |
Home Depot Inc. (HD), Intel Corporation (INTC), Microsoft Corporation (MSFT), SBC Communications |
Chevron Corp. (CVX), Sears Roebuck, Union Carbide, Goodyear Tire & Rubber Co. (GT) |
2018 |
Walgreens Boots Alliance (WBA) |
General Electric |
2020 |
Salesforce (CRM), Amgen Inc. (AMGN), Honeywell International (HON) |
ExxonMobil (XOM), Pfizer Inc. (PFE), Raytheon Technologies (RTN) |
2024 (فبراير) |
أمازون.كوم المحدودة (AMZN) |
Walgreens Boots Alliance (WBA) |
2024 (نوفمبر) |
NVIDIA Corp. (NVDA), Sherwin-Williams (SHW) |
Intel Corporation (INTC), Dow Inc. (DOW) |
محطات تاريخية
بعد استعراض بعض المحطات التاريخية لاستبدالات DOW JONES ، ننتقل
للحديث عن المحطات التاريخية التي سجل فيها المؤشر ارتفاعات وانخفاضات.
وفيما يلي بعض المعالم التاريخية الهامة التي حققها مؤشر DOW JONES :
التاريخ |
الحدث |
النتيجة |
15 مارس 1933 |
أكبر ارتفاع يومي خلال فترة الكساد الكبير |
ارتفاع 15.34% |
19 أكتوبر 1987 |
يوم الاثنين الأسود (أكبر انخفاض يومي بنسبة مئوية) |
انخفاض 22.61% |
17 سبتمبر 2001 |
بعد هجمات 11 سبتمبر |
انخفاض 7.1%، ثم تعافٍ |
3 مايو 2013 |
تجاوز حاجز 15 ألف نقطة لأول مرة |
ارتفاع تاريخي |
25 يناير 2017 |
أغلق فوق 20 ألف نقطة |
ارتفاع تاريخي |
4 يناير 2018 |
أغلق فوق 25,000 نقطة |
ارتفاع تاريخي |
17 يناير 2018 |
أغلق فوق 26,000 نقطة |
ارتفاع تاريخي |
5 فبراير 2018 |
أكبر انخفاض نقطي في يوم واحد |
انخفاض كبير |
26 ديسمبر 2018 |
أكبر مكسب يومي |
ارتفاع كبير |
11 يوليو 2019 |
كسر مستوى 27000 نقطة |
ارتفاع تاريخي |
12 فبراير 2020 |
أعلى مستوى قبل الجائحة |
ذروة قبل الانهيار |
مارس 2020 |
انهيار بسبب كوفيد-19 |
دخول السوق الهابطة |
16 نوفمبر 2020 |
تجاوز أعلى مستوى قبل الجائحة |
تعافي |
24 نوفمبر 2020 |
تجاوز 30,000 نقطة |
ارتفاع تاريخي |
يوليو 2021 |
تجاوز 35,000 نقطة |
ارتفاع تاريخي |
نوفمبر 2021 |
تجاوز 36,000 نقطة |
ارتفاع تاريخي |
4 يناير 2022 |
أعلى مستوى تاريخي حتى ذلك الحين |
ذروة جديدة |
16 مايو 2024 |
تجاوز 40,000 نقطة |
ارتفاع تاريخي جديد |
قبل أن نختم حديثنا عن مؤشر DJIA، نشير إلى معلومة مهمّة مفادها أن
الأفراد يمكنهم الاستثمار في المؤشر ، والذي يعني بالتبعية الحصول على
التعرض لجميع الشركات المدرجة فيه، من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في
البورصة ( ETFs )، مثل صندوق SPDR Dow Jones Industrial Average ETF ( DIA ).
بعد كل تلك المعلومات، هل ترغب في الاستثمار بمؤشر داو جونز؟