الشركات العملاقة في مؤشر داو جونز: تحليل شامل لأهم 30 شركة تُشكل الاقتصاد الأمريكي

تحليل داو جونز

في البداية يتتبع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ثلاثين من أكبر الشركات الأمريكية وأكثرها رسوخاً، ويأخذ دور مقياس سريع لدرجة قوة الاقتصاد الأمريكي. فما هي تلك الشركات المدرجة؟ وما هو وزنها؟ في مقالنا حول تحليل داو جونز، سنغوص في عالم الشركات الثلاثين المدرجة فيه. وسنتعرف عنها عن كثب.

ما هو مؤشر داو جونز ؟

كما أشرنا، مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) هو مؤشر سوق الأوراق المالية الذي يتتبع 30 شركة كبيرة مملوكة للقطاع العام من الشركات الرائدة التي يتم تداولها في بورصة نيويورك (NYSE) وبورصة ناسداك. تعود تسمية هذا المؤشر إلى تشارلز داو، وهو من أسس المؤشر في عام 1896 مع شريكهُ التجاري إدوارد جونز. يُشار إلى المؤشر أيضاً باسم داو 30، ويعتبر مقياس للاقتصاد الأمريكي بشكل واسع.

ما هي الشركات المدرجة في مؤشر داو جونز ؟ 

وصلنا إلى الجزء المهم من تحليل داو جونز، وهو استعراض الشركات الثلاثين المكونة له، وفيما يلي قائمة تضم أسماء الشركات المدرجة في مؤشر داو جونز: 

الرقم	الشركة	الرمز	الوزن	السعر	Chg	% Chg
1	Goldman Sachs Group Inc	GS	8359199	55901	-100	(-0.18%)
2	Unitedhealth Group Inc	UNH	7559337	53410	1341	(2.58%)
3	Microsoft Corp	MSFT	6118722	41613	-282	(-0.67%)
4	Home Depot Inc	HD	5580293	39376	387	(0.99%)
5	Caterpillar Inc	CAT	520371	34814	-287	(-0.82%)
6	Sherwin Williams Co	SHW	4864598	32959	-58	(-0.17%)
7	Salesforce Inc	CRM	4711255	31279	-506	(-1.59%)
8	Visa Inc Class A Shares	V	4505165	30605	-166	(-0.54%)
9	American Express Co	AXP	4364648	29013	-318	(-1.08%)
10	Mcdonald S Corp	MCD	4134778	28109	-123	(-0.43%)
11	Amgen Inc	AMGN	3807772	26204	-19	(-0.07%)
12	Jpmorgan Chase & Co	JPM	3503969	23772	-216	(-0.90%)
13	Travelers Cos Inc	TRV	3498781	22848	-395	(-1.70%)
14	Apple Inc	AAPL	3497772	23452	-234	(-0.99%)
15	Intl Business Machines Corp	IBM	3216451	21733	-243	(-1.10%)
16	Amazon.com Inc	AMZN	3201319	21693	-201	(-0.92%)
17	Honeywell International Inc	HON	3173071	21700	-119	(-0.55%)
18	Boeing Co	BA	247539	17110	-90	(-0.52%)
19	Procter & Gamble Co	PG	2336171	15878	22	(0.14%)
20	Chevron Corp	CVX	2166111	15429	1.15	(0.75%)
21	Johnson & Johnson	JNJ	2050383	14200	-6	(-0.05%)
22	Nvidia Corp	NVDA	2019253	13366	-225	(-1.66%)
23	3m Co	MMM	1938835	13048	-73	(-0.56%)
24	Walt Disney Co	DIS	1581852	10769	-96	(-0.88%)
25	Merck & Co. Inc.	MRK	143903	9892	-33	(-0.33%)
26	Walmart Inc	WMT	1323014	9274	-26	(-0.28%)
27	Nike Inc Cl B	NKE	1027425	7105	-16	(-0.22%)
28	Coca Cola Co	KO	889359	6092	-15	(-0.25%)
29	Cisco Systems Inc	CSCO	853185	5833	-41	(-0.70%)
30	Verizon Communications Inc	VZ	551436	3786

حساب مؤشر داو جونز

لحساب مؤشر داو جونز، يتم عادة تقسيم مجموع أسعار جميع الأسهم الثلاثين على مقسوم (قيمة محددة مسبقاً)، يسمى مقسوم داو جونز. وتتم عملية تعديل قيمة المقسوم في حالة تقسيم الأسهم أو عمليات الفصل أو التغييرات الهيكلية المماثلة لضمان عدم تأثير مثل هذهِ الأحداث في حد ذاتها على القيمة العددية لمؤشر داو جونز الصناعي. مقسوم داو جونز المذكور حاليًا حوالي 0.1458.

تحليل DJIA

بإجراء تحليل أداء لمؤشر داو جونز، نلاحظ أنهُ وفي حالة حدوث تصحيح، فإنه عادة ما يكون صغيرًا فقط، وبعد فترة وجيزة يرتفع السوق إلى مستويات دورة جديدة.

هذا التحليل يجعلنا نعي أن مؤشر داو جونز الصناعي متقلب وسيولته كافية للمتداولين على المدى القصير، ولكن المستثمرين على المدى الطويل يميلون إلى تفضيل مؤشر SP500، وذلك بسبب تنوعه الواسع في القطاعات. ودعنا نسدي لك نصيحة، على المدى الطويل، ترتفع الأسهم الأمريكية دائماً.

حدود مؤشر DJIA

أثناء تحليل داو جونز، يزعم العديد من الباحثين الاقتصاديين أن مؤشر داو جونز لا يمثل حقاً حالة الاقتصاد الأمريكي بالكامل،  وذلك مُرده إلى أن عدد الشركات المدرجة فيه هو 30 شركة أمريكية كبيرة القيمة السوقية. ويجادل هؤلاء بأن عدد الشركات صغير للغاية. كما أن مؤشر داو جونز يهمل شركات ذات أحجام مختلفة.

ويعتقد العديد من المنتقدين أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يمثل الاقتصاد
بشكل أفضل لأنه يضم عددًا أكبر بكثير من الشركات. يعتقد المنتقدون أيضاً أن
احتساب سعر السهم فقط في الحساب لا يعكس بدقة الشركة، تماماً كما قد يفعل
أخذ القيمة السوقية للشركة في الاعتبار. وبهذه الطريقة، فإن الشركة ذات سعر السهم الأعلى ولكن القيمة السوقية الأصغر ستكون لها ثقل أكبر من الشركة ذات سعر السهم الأصغر ولكن القيمة السوقية الأكبر، وهو ما يعكس بشكل سيئ الحجم الحقيقي للشركة.

مؤشر DJIA هو أيضاً مؤشر مرجح بالسعر بدلاً من ترجيحه بالقيمة السوقية.
هذا يعني أن الأسهم في المؤشر ذات أسعار الأسهم الأعلى لها تأثير أكبر، حتى
لو كانت شركات أصغر بشكل عام من حيث القيمة السوقية.

على سبيل المثال، كانت شركة بوينج لصناعة الطائرات لها التأثير الأكبر
على مؤشر داو جونز، عندما كانت تتداول فوق 400 دولار أمريكي حيث كانت
أغلى سهم في المؤشر. وعند انخفاض السعر إلى أقل من 200 دولار أمريكي، انخفضت
أهمية بوينج في مؤشر داو جونز بشكل كبير.

بسبب ترجيح الأسعار ذاك، لا يتخذ المتداولون عادةً مؤشر داو جونز كمعيار
للاستثمار، ولا يتتبع أي من خبراء الاقتصاد هذا المؤشر عند مقارنة الاقتصاد الأمريكي بالأسهم الأمريكية.
عادةً، يتم اختيار مؤشر SP500 كمعيار نظرًا لأوسع محفظة أسهمه، والتي تمثل كل قطاع من قطاعات الاقتصاد الأمريكي.

ما هو الفرق بين مؤشر داو جونز ومؤشر S&P 500 ؟

الحقيقة أن كلا المؤشرين مؤشر S&P 500 ومؤشر DJIA من أكثر مؤشرات الأسهم مراقبة في الولايات المتحدة، ومع ذلك، فإن هذين المؤشرين القياسيين مختلفان تماماً:

• يتتبع مؤشر داو جونز الصناعي 30 سهم من الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، في حين يتتبع مؤشر S&P 500 أكبر 500 سهم في السوق الأمريكية.
• مؤشر داو جونز مرجح حسب السعر، في حين أن مؤشر S&P 500 مرجح حسب القيمة السوقية.
• تختار لجنة الأسهم المدرجة في مؤشر داو جونز. ويتم إضافة الأسهم المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وفقاً لصيغة معينة.
• يستخدم مؤشر داو جونز مقسوم، بينما يتم التعبير عن مؤشر S&P 500 مقابل سنة الأساس.

الجدول التالي يلخص النقاط السابقة:

الميزة	مؤشر داو جونز الصناعي	مؤشر S&P 500
عدد الأسهم	30 سهم	500 سهم
نوع الأسهم	أسهم ذات قيمة سوقية كبيرة	أكبر 500 سهم في السوق الأمريكية
طريقة الترجيح	مرجح حسب السعر	مرجح حسب القيمة السوقية
اختيار الأسهم	لجنة مختارة	صيغة محددة
طريقة العرض	مقسوم	مقابل سنة الأساس

خلاصة القول، وبعد تحليل DJIA نعي أنهُ مؤشر مرادف لسوق الأسهم الأمريكية ككل.
بيد أن مؤشر داو جونز يضم 30 شركة فقط، والمؤشر مرجح بالسعر، مما يعني أنه لا
يقدم دائماً انعكاس دقيق لسوق الأسهم الأوسع.