تحليل العملات الرقمية لعام 2025: أبرز النقاط والمفاجآت المتوقعة
ما الذي يحملهُ سوق العملات الرقمية في العام الجاري من مفاجآت للمتداولين والمستثمرين فيه؟
لقد شهدنا جميعاً الزوبعة التي أثارتها عملة ترامب منذ بداية العام والتي بدأت بكسر أرقام قياسية ثم تحولت بعد أيام قليلة فقط إلى الخسائر والانحدار في مشهد يعكس جنون العملات الرقمية وتحولاتها اللامعقولة. وهو ما يجعل تحليل الأساسي للعملات الرقمية لا يقل بأي حال من الأحوال عن التحليل الفني. وفي هذا التقرير، لنسلط الضوء على أبرز 5 نقاط في تحليل العملات الرقمية الأساسي في العام 2025 لتنتبه إليها.
5 مجالات يجب الانتباه إليها في تحليل العملات الرقمية
نحن ندرك أنّ سوق العملات الرقمية شديد التأثر بالأخبار وحتى (التريندات الرائجة) بين الحين والآخر، ولذلك يجب على المتداولين أن يولوا بعض النقاط أهمية قصوى عند تحليل العملات الرقمية في عام 2025، ونلخصها سريعاً فيما يلي:
- نَحن نقترب بسرعة من اليوم الذي ستتحول فيهِ العملات المستقرة إلى إنجاز معاملات التجارة والنفقات بدلاً من كون الاستخدام الأساسي لها هو التداول.
- في حين لا تزال التحديات قائمة، فإن عملية ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA) سوف تبرز باعتبارها حجر الزاوية في دورة السوق الحالية.
- إن التغييرات المحتملة في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية، مثل السماح بإنشاء واسترداد أو تخزين العينة، قد تؤدي إلى زيادة الطلب بشكلٍ أكبر.
- على الرغم من النكسات التي واجهتها DeFi في الدورة الماضية، فإنها ستدخل عصر جديد من الابتكار.
- إن الإطار التنظيمي الجديد الذي يبدو مستعداً لوضع قواعد واضحة ومعقولة من شأنهُ أن يفيد كل من صناعة التشفير والمستهلكين.
العملات المستقرة
عند تحليل العملات الرقمية، نلاحظ أن العملات المستقرة ظهرت بأفضل شكل ممكن. ففي عام 2024، زادت القيمة السوقية للعملات المستقرة بنسبة 48% إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 193 مليار دولار اعتباراً من 1 ديسمبر، ويتوقع بعض المحللين أن تنمو هذهِ القيمة إلى 3 تريليون دولار على مدى السنوات الخمس المقبلة. وحتى الآن، عالجت هذهِ العملات معاملات بقيمة تزيد عن 27 تريليون دولار، أي ما يقرب من 3 أضعاف ما تم تحقيقهِ خلال نفس الفترة في عام 2023. والواقع يقول أنّ العملات المستقرة قدمت فائدة مثبتة من خلال تسهيل المدفوعات الأسرع والأرخص على نطاق عالمي لمجموعة واسعة من المستخدمين. من رواد الأعمال الصغار إلى أكبر الشركات في العالم. ومع استمرار ارتفاعها، نقترب بسرعة من اليوم الذي ستكون فيهِ حالات الاستخدام الأولى والأساسية للعملات المستقرة هي تدفقات رأس المال العالمية والتجارة، بدل من التداول.
ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA)
لقد استمرت عملية ترميز الأصول في العالم الحقيقي في إحراز تقدم كبير في عام 2024، حيث نمت الأصول الرمزية في العالم الحقيقي (RWA) بنسبة تزيد عن 60٪ إلى 13.5 مليار دولار (باستثناء العملات المستقرة) اعتبار من 1 ديسمبر، ووفقاً لمنصة rwa.xyz -وهي منصة تحليلات قياسية لفهم كيفية تطور التمويل الرقمي على سلاسل الكتل العامة- تجرّب الشركات استخدام الأصول الرمزية كضمان للمعاملات المالية الأخرى، مثل تلك التي تنطوي على مشتقات، والتي يمكن أن تبسط العمليات وتخفف المخاطر. علاوة على ذلك، يتوسع اتجاه الأصول الرقمية في العالم الحقيقي إلى ما هو أبعد من الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية وصناديق الأسواق المالية، حيث يجد قوة جذب مع الائتمان الخاص والسلع والسندات المؤسسية والعقارات والتأمين أيضاً. وبالرغم أنّ هذهِ الجهود تواجه مجموعة فريدة من التحديات، فإننا نعتقد أن التأثيرات التراكمية للاستثمار المُستدام والتحسين التكنولوجي في عام 2025 من شأنها أن تمهد الطريق لظهور ترميز الأصول في العالم الحقيقي كحجر أساس لدورة سوق التشفير الحالية. كما أننا نعتقد أن ترميز الأصول سيتيح تبسيط عملية بناء المحفظة والاستثمار بأكملها من خلال جلبها إلى السلسلة، لكن في الواقع قد يحتاج الوصول إلى ذلك بعد بضع سنوات.
صناديق الاستثمار المتداولة تغير ديناميكيات العرض والطلب على العملات الرقمية أصبح كل المستثمرين بما في ذلك صناديق التقاعد وصناديق التحوط ومستشاري الاستثمار والمكاتب العائلية يمتلك الآن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التي تتعامل في عملة البيتكوين. ومع استمرار زيادة تبني المؤسسات لهذه الصناديق، يعتقد الخبراء أن هؤلاء المستثمرين سيوفرون مصدر مستقر طويل الأجل للطلب على هذه الفئة من الأصول. بالنظر إلى المستقبل، يركز القطاع على الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لرموز مثل XRP و SOL و LTC و HBAR في الولايات المتحدة، لكننا نعتقد أن الطلب المؤسسي الهادف قد يقتصر على مجموعة صغيرة من الأصول في الأمد القريب. إلى ذلك الحين، نحن أكثر اهتمام بما قد يحدث إذا رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات تفويضها بشأن النقد بدل من إنشاء واسترداد أسهم صناديق الاستثمار المتداولة أو سمحت لهذه المنتجات بدمج التخزين. يمكن أن تعزز هذه التغييرات المكافآت المحتملة لحاملي صناديق الاستثمار المتداولة، وتساعد في تضييق فروق العرض والطلب، وتحسين التوافق السعري بين أسعار الأسهم وصافي قيمة الأصول، مما يجعل صناديق الاستثمار المتداولة أكثر جاذبية للمستثمرين.
هل عودة DeFi ستدفعها إلى عصر جديد !
لقد تعرضت التمويلات اللامركزية لبعض الضربات في الدورة السابقة، قبل أن يظهر نظام أكثر استدامة ومرونة.
>حيث وصلت بروتوكولات الإقراض إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في القيمة الإجمالية المقفلة، في حين تدفع البورصات اللامركزية حصتها من أحجام التداول -مقارنة بالبورصات المركزية- إلى مستويات غير مسبوقة. وتستفيد تطبيقات المُستخدم المبتكرة مثل البنية التحتية المادية اللامركزية وأسواق التنبؤ من أساسيات التمويل اللامركزي لتمكين تجارب جديدة. وعلاوة على ذلك، فإن التحول في المشهد التنظيمي في الولايات المتحدة وتبني التحقق على السلسلة يمكن أن يُساعد في توفير مسار واضح للمُستثمرين التقليديين للمشاركة في التمويل اللامركزي. كل هذا يشير إلى أن التمويل اللامركزي يمكن أن يوسع نطاقهُ في المستقبل القريب.
تنظيم العملات الرقمية أخيراً
في خبر يلقي بظلالهِ الأكيدة على تحليل العملات الرقمية، وبعد سنوات من النضال في ظل لوائح تنظيمية غير واضحة ومتضاربة انقلبت الأمور! واستقبلت الولايات المتحدة الكونجرس الأكثر تأييد للعملات الرقمية على الإطلاق. تعني الأغلبية الحزبية المؤيدة للعملات الرقمية في كل من مجلس النواب ومجلس الشيوخ أن التنظيم الأمريكي سيوفر رياح مواتية لأداء العملات الرقمية خلال العام الحالي والسنوات القادمة. والحقيقة أن ظهور العملات الرقمية كقضية انتخابية يؤكد على الحاجة الملحة لصناع السياسات للتوافق مع المطالب المتطورة لهذه الكتلة التصويتية المؤثرة، ونعتقد أنّ احتمالات تحقيق إنجاز تشريعي جديد قوية. على وجه التحديد، نتوقع أن نرى إنشاء إطار تنظيمي شامل في الولايات المتحدة، وإدخال تشريعات مستقرة سليمة للعملات الرقمية، ونهاية عصر التنظيم من خلال الإنفاذ. والولايات المتحدة ليست الوحيدة المستعدة لإحراز تقدم تنظيمي. حيث تقوم العديد من دول مجموعة العشرين والمراكز المالية الرئيسية بكتابة قواعد لاستيعاب الأصول الرقمية، والتي من شأنها أن تساعد في خلق بيئات أكثر ملاءمة للابتكار والنمو. وبالنظر إلى هذه الخطوات مجتمعة، يمكن أن تفتح الباب أمام المزيد من الأشخاص والمؤسسات للمشاركة بثقة في اقتصاد العملات الرقمية. ومع تطور المشهد التنظيمي والتكنولوجي، نتوقع أن نشهد نمو كبير في منظومة العملات الرقمية. ومع كل هذهِ التطورات ووفقاً لتحليل العملات الرقمية الأساسي، سيكون عام 2025 عام محوري بكل تأكيد.