بينما يتطلع المستثمرون إلى قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي ، يتحرك سوق الأسهم هبوطيًا

انجرفت الأسهم إلى الاتجاه الهبوطي يوم الاثنين في بداية الأسبوع صامتة ، حيث كان المتداولون ينتظرون قرارًا رئيسيًا بشأن السياسة النقدية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. 

انخفض مؤشر S&P 500 بعد إغلاق المؤشر عند مستوى قياسي يوم الجمعة. كما تم تداول مؤشر داو جونز تغيرًا طفيفًا إلى انخفاض طفيف ، بينما كان مؤشر ناسداك ثابتًا تقريبًا. ارتفعت عوائد سندات الخزانة ، على الرغم من أن العائد القياسي لمدة 10 سنوات ظل أقل بكثير من 1.5٪. 

تحوم الأسهم الأمريكية بالقرب من مستويات قياسية ، مدعومة بمزيج من انتعاش النشاط الاقتصادي وأرباح الشركات ، ومجموعة من الدعم المستمر من صانعي السياسة المالية والنقدية. ستصبح مدة دعم السياسة النقدية هذا موضع التركيز هذا الأسبوع مع قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والمؤتمر الصحفي يوم الأربعاء. مع تحسن الاقتصاد من أدنى مستوياته في حقبة الوباء وقفز الأسعار مع تعافي الطلب ، كان المشاركون في السوق يراقبون عن كثب تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لتحديد متى قد يبدأ البنك المركزي في التراجع عن سياسات عصر الأزمة. 

أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن مسار العمل الأول سيتضمن تسهيل برنامج شراء الأصول ، والذي يجري حاليًا بمعدل 120 مليار دولار شهريًا. قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه يبحث عن “مزيد من التقدم الكبير” نحو أهدافه المتمثلة في الوصول إلى الحد الأقصى من التوظيف واستقرار الأسعار قبل بدء هذا التراجع ، مما يترك المستثمرين للتفكير في درجة التحسن الاقتصادي التي قد تفي بهذا الشرط الأساسي. على الرغم من أن الاقتصاد الأمريكي قد قطع أشواطا في التعافي ، إلا أن سوق العمل لا يزال أقل من 7 ملايين وظيفة عن مستويات ما قبل الوباء. وارتفعت أسعار المنتجين والمستهلكين الأساسية خلال العام الماضي ، وإن كانت بمستويات مرتفعة من غير المحتمل أن تستمر خلال الأشهر المقبلة. 

كتب إيان شيبردسون ، كبير الاقتصاديين في بانثيون إيكونوميكس ، في مذكرة صباح يوم الإثنين: “سيحدث التدرج خلال الأشهر القليلة المقبلة ؛ الأسئلة الوحيدة هي متى وبأي وتيرة”. “شهر أو شهرين على أي جانب من نهاية العام ، أو بضع مليارات من التناقص الأسرع أو الأبطأ ، لن يحدث فرقًا كبيرًا في كيفية أداء الاقتصاد خلال العامين المقبلين.”

وأضاف: “إن الهوس بالتناقص هو إلهاء عن القضية الحقيقية ، وهي ما إذا كان ضغط التضخم الأساسي المتزايد يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى البدء في رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما يتوقعه حاليًا ، وهو ما يحدث في مرحلة ما بعد عام 2023”.

في هذه الأثناء ، بينما ينتظر المتداولون بداية نهائية للتناقص التدريجي للحديث من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، قال عدد من الاستراتيجيين إنهم يتوقعون أن تستمر مناطق مماثلة في السوق والتي تفوقت في الأداء حتى الآن هذا العام في القيام بذلك. مع استمرار انتعاش الاقتصاد للخروج من الوباء وتوقع التضخم للاستقرار عند مستوى أعلى من السنوات الماضية لبعض الوقت على الأقل ، يمكن أن تظل الأسهم الدورية والقيمة الأكثر دعمًا لإعادة الانفتاح الاقتصادي مجالات قوة ، كما قال البعض. 

“لا أعتقد أننا رأينا استنفاد تلك التجارة الدورية ذات القيمة. بالتأكيد ، نتوقع أننا سنشهد اعتدالًا ونموًا هنا في النصف الثاني من هذا العام من وتيرة النمو المتسارعة للغاية قال مارك لوشيني ، كبير استراتيجيي الاستثمار في جاني مونتغمري سكوت ، لموقع ياهو فاينانس ، “لقد كان خلال الربعين الماضيين”. “ومع ذلك ، ما زلت أعتقد أننا سنرى نشاطًا اقتصاديًا أعلى بكثير من الاتجاه ، كنتيجة لإعادة فتح صناعات الخدمات بشكل أكثر اتساقًا … يؤدي إلى ظهور بعض التضخم الذي من المرجح أن يتسرب في اتجاه أعلى أعلى من ذلك الذي رأيناه في العقد الماضي أو نحو ذلك “. 

9:45 صباحًا بالتوقيت الشرقي: “راهن بشدة على كل صفقة تضخم” إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في تجاوز الأسعار المرتفعة ، كما أخبر مدير صندوق التحوط CNBC 

قال بول تيودور جونز ، الملياردير المؤسس وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة Tudor Investment Corporation ، إنه يجب على المستثمرين الاعتماد على فئات الأصول التي تميل إلى الاستفادة من بيئات التضخم المرتفع إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في تجاهل ارتفاع الأسعار وترك السياسة النقدية دون تغيير ، وفقًا لمقابلة. مع CNBC يوم الاثنين.

قال جونز لصحيفة Squawk Box على قناة CNBC: “إذا تعاملوا مع هذه الأرقام – التي كانت أحداثًا مادية ، وكانت مادية جدًا – إذا عاملوها بلا مبالاة ، أعتقد أنه مجرد ضوء أخضر للمراهنة بكثافة على كل تجارة تضخم”. وأضاف جونز أنه سيفعل ذلك. “ربما شراء السلع ، شراء العملات المشفرة ، شراء الذهب” في هذه البيئة. 

ارتفعت أسعار Bitcoin ( BTC-USD ) بنسبة 13 ٪ لتصل إلى 40700 دولارًا أمريكيًا بعد التعليقات ، وكذلك بعد تعليق من الرئيس التنفيذي لشركة Tesla Elon Musk بأن صانع السيارات الكهربائية قد يستأنف قبول العملة المشفرة كدفعة مرة أخرى في المستقبل. واصل الذهب ( GC = F ) خسائره السابقة وانخفض بنسبة 1.5 ٪ إلى حوالي 1850 دولارًا للأونصة.

في أبريل ، ارتفعت نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) بنسبة 3.1٪ مقارنة بالعام الماضي ، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاثة عقود تقريبًا. أكد الاحتياطي الفيدرالي أن هذه الضغوط التضخمية الأخيرة ستثبت أنها مؤقتة ومعتدلة بمجرد انهيار الاقتصاد في مستويات الكساد الوبائي العام الماضي.